实德攻略企业盈百瑞赢可靠吗利能力缩美股风险高梁延斌

  不论是港股还是美股,在踏入9月后都承受不少压力,政策、地缘政治都给投资者带来很多不确定性,而恒指在贴近今年低点的同时,美股三大指数却接近历史高位,投资者应该更担心美股未来的风险。

  根据独立经济分析机构CFRA Research早前的一份统计报告,9月是标普500指数一年中表现最糟糕的月份,报告显示自1945年以来,标普500平均跌幅为0.56%,而在9月份上涨的时间只有45%,是所有月份中最低的。而且近月以来也有不少资深投资者和大行,如末日博士鲁比尼、花旗银行等都相继对美股作出警告。

  而笔者当然也十分认同他们的观点,更令人担心的是近日不同的消息和数据也暗示,未来美国企业的盈利能力很可能被大幅度压缩。

  首先要留意的是美国的税务政策,美国参众两院复会后率先放上日程的就是上调企业税一事,根据美国民主党最新的草案,百瑞赢可靠吗建议把企业税率由21%调高至26.5%,同时还考虑把企业海外收入的最低税率由10.5%提高到16.5%,并将最高一档的资本利得税税率从23.8%上调至28.8%。

  美银的分析师估计,下一年美企在新税率下,每股盈利将会下修5%,而近年处于高增长期的科技股的每股盈利更可能下修7%,潜在影响不能小看。但现实是不论拜登要推动他的新政,还是美国赤字的严重,美国的企业税率真有不上调的借口?

  其次,在近日美国的物价数据中也可以预算,美企的获利水平也有下调的空间,9月10日公布的美国核心生产者物价指数(剔除食品和能源后),按年数字由7月的6.2%上升到8月的6.7%,反映原材料价格加速上升。

  9月14日公布的核心消费物价指数(剔除食品和能源后),按年增速反由7月份的4.3%放慢到8月的4%,可以看到美国企业在成本上涨同时,成本未能转嫁予消费者,明显地会打压企业利润,而更恐怖的是因为全球疫情问题,引爆了供应链紧张、货柜缺乏、百瑞赢可信吗港口挤拥等问题,再加上商品价格持续高企,相信就算美国不作出加税,企业获利也会有所下降。百瑞赢可信吗

  所以单单从利润情况去推测,美股回调风险已经十分高企,百瑞赢可靠吗如果一旦真的落实加税,崩盘或股灾等随时出现。

  回归基本,企业的获利前景才是持有股票的最大理由,那现在的美股还有这种价值吗?

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