2018最强美股盘点八:华尔街眼中最值得押注的零售股——露露柠檬百瑞赢证券

  2018 年跑赢大盘的消费股中,是最突出的一只。其年度涨幅达到 54.7%,而且在跟随市场走势经历了年底的一轮回调之后,目前该股已较 12 月底的低位反弹了 34.3%。同为运动服装零售商的在去年累计上涨了 18.5%。

  在 1998 年创立于温哥华的露露柠檬最初是以销售女装瑜珈裤来切入市场,并凭借准确的市场细分、独特的社群营销、大规模的直营模式和出色的产品创新能力实现了快速增长。

  最初,露露柠檬只在加拿大设立了总部,在美国也只有少数几家店。而到 2007 年底上市,其门店数量达到了 80 家。到 2013 年,公司实现连续 14 个季度销售额增长超过 30%。截至 2018 年三季度,露露柠檬在全球已拥有 426 家门店。

  西南证券指出,露露柠檬的高增长主要得益于四个方面:一是面料创新,其从创立起就以高质量、高科技、重性能和舒适度著称;二是利用社群营销,打造店内社区和组织线下活动;三是坚守直营,其 92% 的营收来自于直营模式(Direct to consumer),较少的批发商保证了露露柠檬的议价能力,也有利于其维系高端品牌形象;四是强化供应链,从源头保证产品质量,该公司每 18 个月会对供应商进行一次评估。

  这期间,露露柠檬也曾因公司领导层的变动、业务发展方向上的失策、创始人发表不当言论等因素陷入危机。2017 年开始,露露柠檬调整了策略,定下三大发展方向:电商、男装和全球市场。

  该公司在 2018 年公布的四份财报中,其收入和每股收益均超过了预期。在去年前 9 个月,露露柠檬收入同比增长 23.3%,同店销售增长约 19%,其中在线电商销售成为主要增长动力,平均增幅达到 50%,亚太地区同比增长逾 70%。

  露露柠檬最新上调了四季度的业绩预期,将营收预估从 11.2 至 11.3 亿美元的区间提升至 11.4 至 11.5 亿美元,并将调整后的每股收益预期从 1.64 美元至 1.67 美元调整为 1.72 美元至 1.74 美元。

  强劲的假期销售意味着露露柠檬在过去四季度的业绩将轻松超越其增长和盈利目标,其 2018 年的收入有望达到 30 亿美元以上。公司管理层的目标是在 2020 年达到 40 亿美元,要达到这个目标,露露柠檬的最大增长途径交是国际扩张、推出新的产品以及吸引更多男性顾客。

  在分析师看来,这个目标完全能够达到。彭博情报分析师 Poonam Goyal 表示, 露露柠檬的实力巩固了我们对它作为一流企业零售商的看法,通过专注于产品创新和经验,该公司完全可以超越预期。

  目前,露露柠檬的股价是其未来 12 月收益预期的 36.9 倍,远超标普 500 指数的 21.3 倍。FactSet 的数据显示,在覆盖该股的 37 名分析师中,百瑞赢分析有 25 个给出了 买入 或 增持 评级,10 个 持有 评级,2 个 卖出 评级。

  本月早些时候,MKM Partners 和 Cowen 均将露露柠檬评为 2019 年的首选股票。Cowen 指出,在面临关税、劳动力成本、运费等问题的零售行业中,露露柠檬有着最高质量的增长,其产品在面料、颜色和款式方面的创新将有助于同店销售。露露柠檬预计,其在 2019 财年的同店销售将有高个位数的增长,每股收益或提升 20% 甚至更高。

  《2018 美股 最强 个股盘点(一):美国要部署 5G Intelsat 顺势涨近 5 倍》

  《2018 美股 最强 个股盘点(二):下一个 AWS?云软件新秀 Twilio 被看好》

  《2018 美股 最强 个股盘点(三):领涨中盘股的竟是一家职业摔角公司?》

  《2018 美股 最强 个股盘点(五):紧盯密码登录 痛点 独角兽 Okta 表现亮眼》

  《2018 美股 最强 个股盘点(六):靠王牌产品制胜的两大医疗器械股》

  《2018 美股 最强 个股盘点(七):华尔街最热门的网络安全股——飞塔信息》

美股 盘点